注冊

2021年投資機遇, 環球投資界大茄有甚么看點?

2020-12-31 14:56:17 財華社 

【財華社訊】2020年來到終結一天,展望2021年投資機遇, 環球投資界大茄有甚么看點?

道富環球投資管理則預期,2021年全球市場韌性再受考驗 。由于政策制定者試圖讓經濟擺脫迄今支撐市場的貨幣和財政刺激,市場仍存不確定性。保持警惕和靈活性將對投資者最為有利,因為隨著經濟在衰退后強勁但短暫反彈,未知的新增長基線將隨之出現。盡管通脹預期不斷升溫,但量化寬松政策似乎正在限制債券收益率。在2020年,中國是唯一本地生產總值(GDP)有所增長的龐大經濟體,增幅約2.5% ;其中中國成長和消費類股票最具吸引力。此外,鑒于中國固定收益資產收益率回升和人民幣擁有進一步升值的空間,兩者均極具吸引力。

宏利投資管理預期,2021年亞洲及新興市場將引領環球經濟復甦。不同市場及行業之間的增長持續分化,可能會導致環球經濟出現「K型」復甦,在疫情期間提供生活必需品的行業(如制造業及科技業)將會持續增長,而受供需關系影響較大的行業(如零售業及服務業)可能會繼續下滑。美元料持續走弱,加上各大央行可能在未來6個月保持鴿派,將為亞洲市場提供更為重要的推動力。由于低利率環境可能還會持續10年左右,因此投資者可能需要承擔更多的風險,并利用以往較少持有的高收益工具(如基礎設施及農業),以獲取所追求的收益。隨著新冠肺炎疫苗陸續推出,加上美國已選出新一屆領導層,市場似乎有望保持穩定,但投資者應有心理準備,此過程將會漸進而漫長,因為疫情所造成的結構性轉變(非永久性改變)將需要一段時間復原。

保持投資及多元化將會繼續令投資者于2021年受惠,宏利預期亞洲股市會出現行業輪流轉動,將為捕捉額外收益提供更多的機會。亞洲股市一般較已發展市場股市折讓30%,且未來盈利增長預期將近高雙位數字。中國仍將是2021年的亮點。美國新任總統上臺后,兩國關系或會有所改善。中國與環球其他地區的增長差異將有機會導致更多資金流入中國。行業方面,受疫情影響,加上企業需要采納人工智能、自動化、5G及生物科技等新技術以維持增長,相關新科技將會繼續表現強勁。隨著世界各國更加重視氣候變化問題,電動汽車、電池儲存產品及供應鏈等與可持續發展相關的行業將受到更多關注。最后,隨著經濟復甦在望,周期股及價值股值得關注,比如房地產行業的股票。亞洲債券提供正孳息率,而且具備更優質的投資機會,因此正受到關注。

施羅德投資預測,2020年環球生產總值錄得跌幅4%;今年冬季疫情仍然嚴峻,而經濟活動或要待2021年下半年在疫苗的提振下才會出現強勁回升。在財政及貨幣政策維持寬松,以及經濟活動逐漸回復正常的情況下,相信經濟復甦將可延續至2022年。商品價格向上通脹溫和回升,但仍處于相對受控的水平。估計聯儲局、歐洲央行、日本央行及英倫銀行將于預測期內維持利率不變。但量化寬松的規模將在2022年前從現時的每季度3,600億美元降至1,000億美元。這或會引發新一輪的退市恐慌。美元進一步疲弱,原因是拜登當選總統及中美關系緩和過后,美元作為避險資產的吸引力將會下降;加上美國經濟變得越來越依賴外來融資,美元將于一段時間內維持疲弱。

富蘭克林鄧普頓對新興市場債券持樂觀態度,因為其價值被嚴重低估。盡管新興市場國家面臨巨大的醫療及財政挑戰,但隨著全球經濟復甦的可能性不斷增加,將吸引投資者投資新興市場債券。長期利率持續低企的承諾亦令長期國債前景向好,并成為有利的投資組合資產。在未來 10年當中,將有可能看到世界上兩個最大的經濟體之間更為涇渭分明為的現象。而科技是這兩強 相爭的核心。中國的反應將是加速努力減少對西方的依賴,而美國則不太可能放棄其目前的激進立場。半導體市場方面,鑑于美國采取行動阻止中國公司取得美國的智慧財產權,該產業的結構開始分崩離析。機械人市場方面,鑑于中美之間的經濟脫鉤將持續到2021年,各個產業不可避免地必須大規模地采用自動化科技。醫療科技方面,據Statista的數據顯示,2019 年全球遠程醫療市場產值估計達到 455 億美元 ,,預計到 2026年將成長四倍,達 到 1,750 億美元。

景順認為,全球將呈「K」型復甦,收入和財富差距進一步擴大。2021年的經濟反彈將更為強勁而全面。鑑于中國能有效控制疫情,經濟一直表現良好;預計它將以這優勢引領2021年的經濟復甦。市場在強勁增長之后出現調整是正常的,股票的拋售可能會伴隨著黃金價格的上漲,但這也會是短暫的。

貝萊德偏好與通脹掛鉤債券,建議策略組合中包括股票,未來數年實際利率仍會下滑,通脹將更強硬。環球股市在新冠疫苗消息下創新高,偏好美股及高息信貸,降低政府債券權重。中美角力繼續維持,而科技為核心競爭所在,中美均為環球增長動力,建議投資者在中美兩個市場均有所投資。由于環球投資者于亞洲資產比重仍然較低,而中國于環球指數權重正在增加,相信繼續有資金流入亞洲資產。建議增加對中國資產的比重,雖然或面對中國高企債務、人民幣貶值以至中美爭議等風險,但投資者仍會獲得可觀的補償。要分散國家風險投資,高配中國資產,偏好新興股市,特別是亞洲股市,但低配歐洲和日本市場。

文: 周燕芬

(責任編輯:王治強 HF013)
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

推薦閱讀

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

日本无码一区,日本AV在线一区二区三区,亚洲不卡AV不卡一区二区