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      新年開市還是“抱團行情”,唱高研報紛擾,機構稱“春季躁動”大概率重演

      2021-01-05 07:07:54 財聯社 

        1月4日,2021年A股迎來開門紅,創業板指大漲3.77%,上證指數、深證成指也分別上漲0.86%、2.47%。

        隨著市場人氣恢復以及“賺錢效應”提升,滬深兩市共振之下的“春季躁動”行情也格外受到市場的期待。事實上,不少機構也表示,今年春季躁動行情大概率仍將重演,伴隨今天大漲行情的,是各路對個股及大勢的唱高研報。

        不過,從當前的市場表現來看,延續了過去一個季度呈現的特征,“抱團”行情在盤面中持續演繹。匯豐晉信基金表示,后市A股依然大概率是區間震蕩為主,但結構性行情下仍不乏機會,如順周期板塊,包括受益于全球經濟復蘇的有色、石油產業鏈、金融等;可選消費板塊,包括家電、家居和汽車等;盈利增速可以消化估值的高景氣度板塊,包括電子、軍工、新能源等。

        “抱團”行情難動搖

        2021開年的第一個交易日,A股延續年末格局再次強勢上攻,三大指數刷新階段新高,其中滬指站穩3500點整數關口。截至收盤,滬指漲0.86%,深成指漲2.47%,創業板指漲3.77%,兩市總成交金額近1.2萬億元。

        盤面上看,市場結構性行情明顯,資金繼續抱團白酒、鋰電池、軍工、光伏等趨勢板塊,此外,豬肉、鋼鐵、航運、有色等板塊紛紛大漲。

        其中,資金“扎堆”的白酒板塊無疑最受市場關注。截至收盤,白酒板塊整體上漲5.59%,30只白酒概念股中有28只股價收紅。其中,太湖股份、豫園股份(600655,股吧)、大豪科技(603025,股吧)等多家公司股票漲停。19家主營業務為白酒生產和經營的上市公司中,貴州茅臺(600519,股吧)、酒鬼酒(000799,股吧)等9只個股股價創新高,貴州茅臺(600519)盤中首次突破2000元大關,股價最高達到2004.99元。

        此外,另一大資金“抱團”熱門——新能源板塊同樣表現不俗。受周末特斯拉新車降價超預期的利好提振,今天新能源車板塊大幅上漲。其中,比亞迪(002594,股吧)漲幅超6%,寧德時代(300750,股吧)更是大漲超15%,股價突破400元,創下上市以來新高。截至收盤,寧德時代報收404.1元,收漲15.09%,市值躍升至兩市第五達9413億元,距離萬億元大關僅“一步之遙”。

        不難發現,當前被市場所普遍認可的“優質資產”個股漲幅很大程度是來自包括公募基金在內的機構資金抱團“扎堆”所致。這其中形成一個循環,即機構發現優質資產價值帶來收益,這種吸引力使得大量資金流入,而新增資金再次流入這些資產,股價上漲帶來更多賺錢效應和資金,股價和估值同步推高,繼續吸引新增資金繼續流入這些熱門板塊和個股。

        雖然已有不少機構提示由于結構性行情的過度演繹所造成的“審美疲勞”可能導致局部投機性抱團的瓦解。但不少業內人士表示,過往幾年機構資金持續流入和影響力明顯加大,推動了過去兩年的結構性市場行情和機構“抱團”現象?紤]到A股市場投資者結構會繼續向機構占比提升方向演進,定價體系也會逐步向成熟資本市場靠攏,短期來看,機構“抱團”現象有可能還會持續一段時間。

        “春季躁動”仍看結構性

        針對今日盤面表現,匯豐晉信基金就表示,當前市場表現延續了過去一個季度呈現的特征,行業層面明顯跑贏的板塊包括新能源、有色、汽車、食品飲料和家電,這里面囊括了中游制造、上游材料和下游消費,以結構性的機會為主。

        在A股迎來“開門紅”的背景下,經過2020年結構性震蕩上行,隨著市場人氣恢復以及“賺錢效應”提升,滬深兩市共振之下的“春季躁動”行情也受到不少機構的看好。

        正如廣發基金所指出的,2009年以來,除了2010年、2011年、2017年三個年份沒有出現過“春季躁動”行情外,其他年份A股一季度均出現過不錯的“賺錢效應”。

        金鷹基金認為,春季躁動行情大概率仍將重演,但有別于過去兩年春節階段,由于流動性相對中性,利率易上難下,股市大概率仍將是三七行情。而于基數原因,多數行業盈利改善明顯,選股需要仔細斟酌盈利-估值性價比,成長股躁動機會主要來自于基本面改善趨勢更確立、空間更大的品種,如:新能源車、汽車零部件、計算機、面板、CXO、軍工、工控、化工等。

        諾安基金(博客,微博)發表市場觀點也表示,有理由相信A股市場的上行支撐比海外更堅實,A股的持續強勢仍可期待。進一步來看,在歷經疫情沖擊和修復之后,2020年疫苗、新能源和線上應用等主題板塊實現了全球性的聯動上漲,成為資金追逐的風口。同時,流動性推升全球多數主要國家地區的股票市場創下歷史或階段性新高。其中,A股的宏觀經濟修復更早、盈利增速景氣更高、貨幣政策更早常態化,且處于資本市場制度建設和對外開放的上升期。

        而基于機構普遍預期“春季躁動”行情仍將上演,隨著爆款基金不斷擴容,公募基金的調研動向也愈發受到市場關注。從布局方向上看,公募基金的重點調研方向無疑代表著市場主力資金的核心布局路徑,數據顯示,2020年12月份,公募基金就已合計參與了1994次上市公司調研活動。

        而調研情況初步表明,在機構最新布局意向中,科技、消費、醫藥仍是重點領域。從2020年12月機構調研的板塊來看,計算機軟件、化學制藥、專用設備、服裝家紡、電子設備制造、金屬非金屬等板塊位居當月機構調研的前六位。

      (責任編輯:唐欣欣 HN060)
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